環(huán)保倒逼產(chǎn)業(yè)升級

從2010年到2015年，已有3731萬(wàn)噸產(chǎn)能的紙廠(chǎng)因環(huán)保要求被政府部門(mén)勒令關(guān)停。

中國政府計劃“十三五”期間再關(guān)停800萬(wàn)噸～1000萬(wàn)噸落后造紙產(chǎn)能，主要淘汰的是目前停產(chǎn)的企業(yè)或環(huán)保不符合要求的企業(yè)。中央環(huán)保督查組檢查各地環(huán)保情況，預計嚴格執法檢查下，100家以上的企業(yè)將關(guān)門(mén)。

持續的政府干預意味著(zhù)產(chǎn)能較小、使用廢紙和非木漿的生產(chǎn)線(xiàn)將被迫關(guān)閉。隨著(zhù)越來(lái)越多的現代機器取代這部分落后產(chǎn)能設備，長(cháng)遠來(lái)看，木漿需求量將持續增加。

供給側改革

供給側改革鼓勵提質(zhì)增效，預計200萬(wàn)噸進(jìn)口紙中，部分將逐漸由國產(chǎn)替代；去產(chǎn)能將去除僵尸企業(yè)，為有優(yōu)勢的廠(chǎng)家騰出市場(chǎng)空間；海外消費有望回流，帶動(dòng)中國包裝紙市場(chǎng)進(jìn)一步增長(cháng)。

“一帶一路”政策

中國布局“一帶一路”，鼓勵優(yōu)勢產(chǎn)能走出去，這將帶動(dòng)全球紙漿消費新市場(chǎng)。2014年中國向“一帶一路”出口紙及紙制品398.7萬(wàn)噸；2015年中國出口制漿和造紙專(zhuān)用設備12.22億美元，同比增長(cháng)15.51%。

 

在全球市場(chǎng)中的地位：中國依然是主要動(dòng)力

發(fā)達國家紙及紙板需求未來(lái)將繼續萎縮，預計到2020年，美國、西歐和日本的需求年復合增長(cháng)率均為-1%左右；而發(fā)展中國家紙及紙板的需求將繼續增長(cháng)，中國、東歐、拉美等國家到2020年的年復合增長(cháng)率均為3%左右。預計從2015到2020年全球紙及紙板需求增長(cháng)2724萬(wàn)噸，65%的增長(cháng)來(lái)自中國，中國依然是全球紙及紙板需求增長(cháng)的主要動(dòng)力。預計從2015到2020年，全球漂白商品紙漿需求增長(cháng)670萬(wàn)噸，七成的增長(cháng)來(lái)自中國。與此同時(shí)，2015～2020年，中國廢紙漿需求量將保持3%的增長(cháng)。如下圖。

 

 

我國造紙產(chǎn)消量將繼續增長(cháng) 

因經(jīng)濟發(fā)展需求拉動(dòng)，中國造紙產(chǎn)消量將繼續增長(cháng)，但與GDP增速背離。得益于網(wǎng)購和新興物流，包裝紙是中國紙張產(chǎn)消量增長(cháng)的主要動(dòng)力。預計到2020年中國造紙產(chǎn)量將繼續增加1300萬(wàn)噸，70%的增長(cháng)來(lái)源于包裝用紙。如下圖。

 

 

 

 

中國造紙行業(yè)內部結構將不斷優(yōu)化

紙張品質(zhì)不斷提升，高品質(zhì)產(chǎn)品將繼續擠占低品質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)，高端紙種開(kāi)始擠占低端紙種市場(chǎng)。差異化、定制化、個(gè)性化產(chǎn)品增多。

產(chǎn)量增速高于消費量增速，將促使造紙企業(yè)通過(guò)淘汰落后產(chǎn)能、兼并重組或轉型升級、走出去等方式促進(jìn)造紙行業(yè)內部環(huán)境不斷優(yōu)化。

企業(yè)利潤兩極分化，集中度將繼續增加。優(yōu)勢企業(yè)盈利能力不斷增強，兼并重組、跨界發(fā)展增多。企業(yè)的環(huán)境友好度增加。

中國企業(yè)將更多地參與全球競爭

2007年起，我國由紙張凈進(jìn)口國發(fā)展成凈出口國。2016年1～9月，中國紙張出口量同比增加約20%，產(chǎn)量過(guò)剩將促使外銷(xiāo)量保持繼續增長(cháng)，中國制漿造紙企業(yè)海外投資也將增多。

未來(lái)中國制漿產(chǎn)業(yè)形式嚴峻，國內非木漿廠(chǎng)家將出現大規模的停機

全球紙漿主要擴產(chǎn)情況如下表。如果新增產(chǎn)能按期投產(chǎn)，2017年下半年全球闊葉漿供應將出現階段性過(guò)剩。木漿企業(yè)關(guān)停并轉將增多，國內非木漿廠(chǎng)家或將出現大規模的停機。

 

2016年4季度，中國進(jìn)口廢紙、木漿市場(chǎng)出現供應的空檔期。廢紙和木漿價(jià)格飛漲，闊葉漿現貨價(jià)格漲幅達30%。就目前供需失衡情況來(lái)看，短期內商品漿形勢保持良好，2017年1季度，木漿價(jià)格或將繼續上漲。雖然木漿價(jià)格飆升，但目前因環(huán)保和產(chǎn)能限制等因素影響，中國木漿和非木漿的產(chǎn)量并未出現明顯增長(cháng)。匯率大幅波動(dòng)是目前木漿市場(chǎng)最主要的不確定因素。

2016年4季度，中國成品紙市場(chǎng)火爆，箱紙板、瓦楞原紙等紙種出現紙荒。預計中國成品紙短期內仍將繼續受原料價(jià)格飆升、匯率貶值、淘汰落后產(chǎn)能、運費上漲和通貨膨脹等因素推動(dòng)價(jià)格繼續上漲。原料大幅波動(dòng)是目前成本紙市場(chǎng)最主要的不確定因素。

 

總之，中國造紙總量進(jìn)入平衡發(fā)展期，中國造紙行業(yè)內部結構將不斷優(yōu)化。中國造紙產(chǎn)消將繼續增長(cháng)，但增速不及GDP增速；得益于網(wǎng)購和新興物流，包裝紙是中國紙張產(chǎn)消量增長(cháng)的主要動(dòng)力；中國企業(yè)海外投資將繼續增多；高品質(zhì)產(chǎn)品將繼續擠占低品質(zhì)產(chǎn)品市場(chǎng)，高端紙種將擠占低端紙種市場(chǎng)。差異化、定制化、個(gè)性化產(chǎn)品增多；企業(yè)利潤兩極分化，集中度將繼續增加。優(yōu)勢企業(yè)盈利能力不斷增強，兼并重組、跨界發(fā)展增多；制造過(guò)程的環(huán)境友好度增加。